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行业动态

中国光大证券碳中和深度报告:欧盟的碳中性之路:能源与产业转型的过程与博弈

作者:原创      发布时间:2021-04-13 13:59:13

摘要:“欧洲绿色协议”:宣布欧洲将在2050年实现碳中和。2019年12月宣布的“欧洲绿色协议”已成为新时代欧盟气候政策的纲领性文件。该文件宣布,到2030年,碳排放量将减少至少55%(与1990年相比,其后增加到60%),到2050年将实现碳中和。

“欧洲绿色协议”:宣布欧洲将在2050年实现碳中和。2019年12月宣布的“欧洲绿色协议”已成为新时代欧盟气候政策的纲领性文件。该文件宣布,到2030年,碳排放量将减少至少55%(与1990年相比,其后增加到60%),到2050年将实现碳中和。能源目标是2030年,每年需要追加投资2600亿欧元,约占2018年GDP的1.5%。欧盟碳边界调整机制:中国将首当其冲地重塑国际贸易和增加碳成本。欧洲议会于2021年3月10日通过了一项有关欧盟碳边界管制机制(CBAM)的决议。自2023年以来,所有产品将涵盖高能耗行业,例如电力,水泥,钢铁,铝,炼油,造纸,玻璃,化学药品和化肥被包括在欧盟的碳交易体系中,并受欧盟的碳边界管制机制约束。该机制的初衷是在不同市场上实现统一的碳成本,并促进国际贸易中的公平竞争。

但是,在此过程中很可能会混合许多政治因素,甚至有可能演变成贸易摩擦,这将削弱低成本产品国家和地区的竞争力。中国提倡碳成本。减少排放有助于对冲这种影响。欧洲实现碳中和的道路:数字产业,清洁能源,绿色交通,循环经济和建筑节能。数字产业:产业数字化转型,包括:1)新产业战略; 2)新的中小企业(SME)战略; 3)改善欧洲单一市场;清洁能源:建立以能源效率为核心的更加“循环”的能源体系,大力发展海上风能和氢能;绿色交通:与2019年相比,到2050年将排放量减少90%。在实施新能源汽车的同时,停止对化石燃料的补贴,并将排放权交易扩大到海事部门,以建立有效的道路收费系统;循环经济:电子和通讯,电池和汽车,包装,塑料,纺织品,建筑,食品,以促进资源利用;建筑节能:到2030年,建筑物的温室气体排放量将比2019年减少60%。为此,发布了“新浪潮”以提高能源转化率。碳成本增加后,能源转换将加速,高附加值的方向将加速,但是保护主义也很普遍。

 1)在第一和第二阶段,配额分配松散,伴随着经济危机,超额配额的碳价失败了;在第三阶段之后,紧缩配额总是伴随着保护自己的产业和优化产业结构的目的,而不是排除成本。

 2)限制煤电在促进新能源如光伏和风能方面发挥了作用。考虑到能源安全,即使光伏产业扭转了中国的“双重逆向”,中国的制造业优势也将更加强大。煤炭发电的碳配额成本高于燃气和电力,电力批发市场的调度顺序开始好于煤炭发电。煤炭消费成本需要保持在较高水平,总体电价将整体上涨,以加速新能源革命。

 3)碳成本占产品(电力,水泥,钢铁等)的比例更高,否则由于碳成本内部化(铝,玻璃等)而导致成本曲线陡峭的行业将受到更大的影响;将成本传递给码头将削弱产品的价格竞争力,因此跨境贸易占比例较高的行业的碳约束较低(碳约束:电力>>水泥>>钢铁);如果由于经济危机导致需求不佳,该行业减少碳排放的压力也将大大降低;同时,各个行业的产品将朝着高附加值的方向转型。

 4)发展智能新能源汽车是传统汽车企业的必由之路。在新法案EU631 / 2019之后,“胡萝卜”(税收激励/补贴)和“棍子”(碳排放罚款)正在加速这一进程。通过回顾欧盟的碳中和之路,我们认为能源,工业,建筑和其他领域的转型是实现碳减排的一种方式。中和的唯一途径。 1.光伏,风电等新能源领域; 2.新能源汽车和储能产业链; 3.循环经济领域; 4.工业转型和建筑节能:涉及电力,水泥,钢铁,铝和玻璃的改革和供应方改革。升级和建筑节能,BIPV等。